天弘惠利混合A：2025年第一季度利润8.32万元 净值增长率0.16%

　　

　　AI基金天弘惠利混合A（001447）披露2025年一季报，第一季度基金利润8.32万元，加权平均基金份额本期利润0.0028元。报告期内，基金净值增长率为0.16%，截至一季度末，基金规模为5050.8万元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至4月24日，单位净值为1.714元。基金经理是张馨元和刘嗣兴。

　　基金管理人在一季报中表示，展望下一阶段，首先我们对全年“消费为主线、科技为胜负手”的综合判断并未变化；在此基础上，对于二季度，我们有以下的预判和投资应对：首先，股市的结构性和央行对利率市场的指导最极端的时间大概率已经过去，因此后续股债配合的效果大概率有所恢复，资产配置也可以逐渐回归正轨；其次，考虑二季度市场大概率回归对业绩的重视，且宏观上可能存在一个抢出口结束，地产企稳尚未充分的青黄不接期，因此弱周期或逆周期、低估值、业绩坚实的方向会是我们关注的重点；进一步地，考虑到中美潜在的贸易摩擦升温、新型产业链高估值与产业趋势和事件支撑力度匹配度或许不佳，我们会考虑阶段性降低整个组合的进攻性，直到相应方向估值重归合理乃至便宜，风险因素和风险偏好也有所改善后，再进行新一轮的进取配置；同时，针对预期中的经济和地产企稳，也会前瞻性地布局一些消费和相关产业链。

　　截至4月24日，天弘惠利混合A近三个月复权单位净值增长率为-0.33%，位于同类可比基金117/167；近半年复权单位净值增长率为1.52%，位于同类可比基金69/167；近一年复权单位净值增长率为4.42%，位于同类可比基金54/167；近三年复权单位净值增长率为1.13%，位于同类可比基金126/166。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为-1.1546，位于同类可比基金156/161。

　　截至4月24日，基金近三年最大回撤为7.56%，同类可比基金排名59/158。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为5.75%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为13.26%，同类平均为19%。2020年上半年末基金达到34.71%的最高仓位，2019年一季度末最低，为4.78%。

　　截至2025年一季度末，基金规模为5050.8万元。

　　截至2025年一季度末，基金十大重仓股分别是山东黄金、恒瑞医药、卫星化学、伊利股份、海尔智家、宁德时代、云铝股份、药明康德、中国太保、北方华创。

　　核校：王博